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去年，海隆控股来自俄罗斯、中亚和东欧的收入在公司总收入中所占份额从五年前的11%增至28.5%，而同期来自北美和南美的收入在公司总收入中所占份额则从35%降至12.4%。报道称，2014年和2015年，在美国对俄罗斯实施经济制裁后不久，卢布急剧贬值，此外，海隆控股产品在俄罗斯的销量不断增加，这些促使海隆控股在俄罗斯建立了生产基地。

图 51 新兴高技术制造业投资增速较快图 52工业企业利润下滑（三）消费增速震荡下滑，政策有望助底修复2018 年零售销售增速震荡下滑。从消费结构上看，2018 年可选消费增速下滑对消费总量产生拖累，主要代表是汽车消费和地产相关的消费，11 月虽然地产相关的家电、家具、建材增速涨多跌少，但占比最高的汽车消费跌幅扩大至 10%。必需消费受可支配收入影响，即使在换季因素的推动下，以服装鞋帽为代表的必需品消费增速也为未见明显回升，11 月适逢“双十一”，对必需消费提振效果显著，但依然偏低。此外，网上零售增速依然强劲，但同比也呈现下滑的趋势。1-11 月实物商品网上零售同比增速继续回落至 25.4%，已低于去年 28%的年度增速，当月增速也已降至 17.8%，不过仍远高于社消零售增速，占社消零售额比重继续上升至 18.2%。

然而，如果仅压低 1 年期利率、不调整 7 天期利率，货币市场利率曲线可能进一步扭曲，这意味着不全面下调公开市场操作利率限制了央行“定向降息”的幅度与规模。2018 年 7 月以来，DR007 多次下降至央行 7 天逆回购利率之下，这意味着当前银行间流动性水位所隐含的利率水平已经低于政策利率，因此，公开市场操作利率下行的空间实际上早已打开。同时，制约公开市场操作利率全面下调的因素有弱化的趋势。一方面，随着社融增速的下降，稳定宏观杠杆率的压力正在减轻。另一方面，2019 年美联储加息节奏临近尾声。

因此，预计 2019 年财政赤字率将在当前 2.6%的基础上进一步上调，可能升至 3%-3.5%的区间水平。图 61 财政收支新低，减税效应显现（%）图 62中央财政收入增速下降（%）（二）货币政策：保持合理宽松，适度降准，可能降息由于 2019 年的预期经济增速显著低于 2018 年，按照道理来讲，货币政策在 2019 年理应比2018 年宽松，但由于随着经济增速的下滑，市场上关于房地产调控政策未来可能放松的预期正在增强。在这种背景下，如果央行加快放松货币政策，可能会加剧房价上涨的预期，使得房地产调控面临两难局面，因此制约了货币政策的加速放松。

目前，Metersbonwe在天猫的官方旗舰店粉丝数量多达1026万。在该店铺中搜索“牛仔长袖衬衫”能找到5种不同款式的产品，价格在239.9到79.9元之间。责任编辑：覃肄灵来源：小康杂志文/赵奥博随着2019年“双11购物节”临近，一年一度的全民狂欢热潮全面逼近，互联网上早已感受到商家“磨刀霍霍”的预售氛围。而形势复杂、五花八门的打折套路，却让不少人摸不着头脑。

央行金融市场司副司长邹澜表示，今年以来在部分地区，尤其是个别的城市，房地产市场也出现了一些苗头性的变化。人民银行一直在密切跟踪监测，相关主管部门也加强了对相关城市政府的指导，进一步落实城市政府的主体责任。■延伸4月房地产投资表现强近日国家统计局公布的4月数据显示，多项宏观数据表现低于预期。不过，房地产表现“抢眼”。